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    6月の日経平均株価騰落率の推移(Sell in May しておくべきか?)
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    「5月にリリースされた決算短信に記述されている、新しい業績予測による期待相場」が一服するため、6月は軟調な相場となる傾向があると、聞く事があります。

    日本では、6月に入る前に株を売却(Sell in May)しておく事は、運用成績に効果的でしょうか?過去の日経平均株価の騰落率推移を調べてみます。


    1. 月間騰落率推移の「元データ」と「集計方法」


    1-1 データの取得

    データは、↓のリンクから取得しました。
    株価データ倉庫(リンク最終確認:2013/5/2)

    1-2 集計方法

    1984年から2012年までの、29年間の6月騰落率を集計しました。
    ここで騰落率は、

    騰落率=(終値-始値)÷始値

    で定義しています。


    2. 結果(6月日経平均株価の月間騰落率推移)


    nikkei225_June.png
    ※クリックで拡大します。

    横軸が西暦で、縦軸が6月騰落率です。


    平均値は -0.1%±1.0%
    標準偏差は 5.5%

    最大値 +8.9%(1999年)
    最小値 -13.0%(1992年)

    となります。

    ※平均値の誤差は、「標準偏差÷√サンプル数」の値を使っています。


    3. 所感


    6月騰落率の平均値を見ると、-0.1%でマイナスの値です。ですが+9%上昇する年もあり、統計的有意な6月の株価下落傾向は観測できません。つまり、「Sell in May しておくべきか?」に対する回答は「分からない」となります。

    「Sell in May」戦法により、5月の内に株を売っておくのは、有利になる年もあれば、不利になる年もあります。今年はどうなるでしょうかね。「6月相場による解答」を楽しみにしておきましょう。


    2013.05.02 / コメント:: 2 / トラックバック:: 0 / PageTop↑

    「日経平均株価の月間騰落率分布」と「正規分布」との比較
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    日経平均株価の月間騰落率は、どの程度「正規分布」しているのかを調べてみました。


    1. データの取得と集計方法


    1-1. データの取得

    データは、↓のリンクから取得しました。
    株価データ倉庫(リンク最終確認:2013/4/28)


    1-2. 集計方法

    1984年1月から、2013年4月までの352ヶ月の月間騰落率を使いました。
    ここで騰落率は、

    騰落率=(終値-始値)÷始値

    で定義しています。

    ※2013年4月の月間騰落率は、まだ4月が終わっていないために、厳密な値ではありません。


    2. 結果


    下図のようになります。
    日経平均株価の月間騰落率分布と正規分布との比較
    ※クリックで拡大します。

    青の棒グラフが日経平均株価の月間騰落率分布です。

    赤の曲線が正規分布です。
    日経平均株価の騰落率と平均・標準偏差を等しくして、規格化しています。


    3. 日経平均株価の月間騰落率分布に対する所感


    3-1. 分布は「概ね」正規分布に従っています

    上の図で示した通り、日経平均株価の月間騰落率分布は概ね正規分布に従っています。このため、ざっくりと騰落率が正規分布に従う事を仮定してシミュレーションや分析を行っても、ある程度良い精度の結果が得られる事が期待できます。

    3-2. 分布は「厳密な」正規分布ではありません

    一方で、分布は厳密な正規分布とはなっていません。

    例えば2008年10月(リーマン・ショックの際)は、正規分布では考えられない程の低確率となるはずの「-25%」という大幅下落が記録されています。また、-2%から+4%あたりの記録回数も、正規分布と比べてやや多くなっており、冪分布っぽさもあります。

    以上の事から、精度の高いシミュレーションや分析・投資判断をする際、正規分布を仮定してしまう事に起因して、結果が大間違いとなってしまう事もあります。この事には注意が必要です。



    2013.04.28 / コメント:: 0 / トラックバック:: 0 / PageTop↑

    5月の日経平均株価騰落率推移(Sell in May で株価は下落するのか?)
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    5月の日経平均株価の騰落率の推移を作成しました。

    5月株価下落傾向は確認できませんでした。
    少なくとも日本では、「5月に株が売られやすい」という傾向は、無さそうです。


    1. 元データと集計方法


    1-1 データの取得

    データは、↓のリンクから取得しました。
    株価データ倉庫(リンク最終確認:2013/4/14)

    1-2 集計方法

    1984年から2012年までの、29年間の5月騰落率を集計しました。
    ここで騰落率は、

    騰落率=(終値-始値)÷始値

    で定義しています。


    2. 日経平均株価の騰落率推移


    下図のようになります。

    5月日経平均株価の騰落率推移
    ※クリックで拡大します。

    平均値: -0.1%±1.1%
    標準偏差: 6.1%

    最大値: 12.0%の上昇(1990年)
    最小値: 9.9%の下落(2010年)


    統計的有意な株価下落傾向は、観測できませんでした。
    「Sell in May 戦略」をとる人たちが、5月に一斉に売りを浴びせる、という事は無さそうです。

    2013.04.14 / コメント:: 3 / トラックバック:: 0 / PageTop↑

    東日本大震災後の日経平均株価推移(チャート)
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    2011年3月11日の東日本大震災後の日経平均株価チャートを作成しました。


    1. 日経平均株価の推移


    311sinsain225.png
    ※ クリックで拡大します。

    震災前日3月10日、日経平均株価終値は10,434.38円でしたが、震災の被害が明らかになってきた3月15日には安値8227.63円をつけています。この間の下落率は21%に達する大幅下落になります。


    2. 株価下落要因


    被災による直接的な被害以外にも、企業は多くの間接的被害を受け、株価は下落しました。例えば、下請け・孫請けの被災により、部品調達ができず、生産不能に陥る上場企業は多くありました。

    また、3月15日頃は原発事故も悪化の一途で、汚染の広がりに対する不安からも株は売られました。


    3. 株価大幅下落を視野に入れた運用を


    このように大災害が発生すると、株価は大きく変動する事があります。株式運用をする場合、短期間で日経平均が2割も下落する事も覚悟はしておくべきです。

    2013.03.13 / コメント:: 4 / トラックバック:: 0 / PageTop↑

    日経平均株価が225銘柄である理由は?
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    「日経平均プロフィル」というサイトがあり、日経平均株価に関する面白いデータやお話が載っているのを見つけました。興味深いと思った箇所を紹介し、所感を述べます。

    日経平均プロフィル(リンク最終確認:2013/3/2)
    よくあるご質問(pdfファイル リンク最終確認:2013/3/2)
    日経平均資料室 > 上昇・下落記録 (リンク最終確認:2013/3/2)



    1. 日経平均が225銘柄である理由


    解) 売買高の多い銘柄を全業種からバランスよく選んだところ、この銘柄数になったとされています。

    参照:上記リンク先(よくあるご質問)

    それなりに納得できます。
    個人的には、もう少し銘柄数が少なくても良かったのでは?とも思います。


    2. 日経はいつから算出しているのか?


    解) 日経平均株価は1950 年9 月7 日から算出を開始しました。

    参照:上記リンク先(よくあるご質問)

    「日経平均株価」とは呼ばない時期もあったようですが、歴史ある指数だと分かります。1950年9月の終値は、104.98で、この値は、2013年1月現在の100分の1の水準でした。

    こんな時代もあった事は感慨深いです。


    3. 歴代上昇幅・下落幅記録(2013年3月2日現在)


    i) 上昇幅トップ

    年月日: 1990/10/02  終値: 22898.41 上昇幅: 2676.55

    参照:上記リンク先(上昇・下落記録)

    ブラボー!これだけ上がればホクホクです。


    ii) 下落幅トップ

    年月日: 1987/10/20  終値: 21910.08 上昇幅: -3836.48

    参照:上記リンク先(上昇・下落記録)

    恐ろしや。下がる時はこれほどまでに下がるようです。


    2013.03.02 / コメント:: 4 / トラックバック:: 0 / PageTop↑




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