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    日経平均株価の上昇トレンド持続性に対する考察
    Kapok の資産運用投資環境日経平均株価
    「上昇トレンド」「下降トレンド」など、相場には方向性があると言われている。
    更に、トレンドは一度決まるとなかなか変わらず、持続すると言われている。

    さて、今回は、1987年から2010年までの日経平均株価を使い、この上昇トレンド持続性について考察した。
    使用するのは25日モメンタム。すなわち25日移動平均線の傾きの大きさである。
    sbi_nikkei2.png
    (チャート:SBI証券より拝借)

    つまり今回、上昇トレンドを、「25日モメンタムの符号がプラスであり続けている状態」と定義した。そして、その持続日数を数えることにより、上昇トレンドの持続性について考察をした。
    (移動平均線とモメンタムについての詳細はこちら。

    trend1.png
    上のグラフがその結果である。
    リニアスケール(上)とログスケール(下)で同じものを表示した。
    黒が日経平均株価の「25日モメンタムの符号が正」の継続日数分布である。

    一方で赤の十字線は、乱数シミュレーターで作成した、ランダム・ウォークの結果生成された疑似株価の25日モメンタムの継続日数分布である。

    さて、比べてみる。

    まず、上昇トレンドが100日(厳密には100営業日)未満の場合。(図の左側)
    この場合は、ランダム・ウォークでも十分に説明できる数値となった。

    すなわち、50日程度の上昇トレンドは、「コイン投げで連続して表が出ることもある」のと同様に、確率的には自然に起こってしまうものと考えてよい。つまり、この程度の上昇トレンドは、「持続性があった」と言うことはできない。


    次に、100日を超える上昇トレンド(図の右側)について。
    こちらは、ランダム・ウォークでは説明できない。
    すなわち、「経済成長」や「バブル相場」などの相場上昇要因の存在があり、上昇トレンドが継続していたはずである。

    結論:
    「25日モメンタムが100日以上プラスを維持した場合は、確率論的には確かに上昇トレンドであったと認めることができる。」
    「その一方で、100日未満の場合は、この上昇相場は、ランダム・ウォークの結末であったと考えても矛盾はない。」



    カテゴリ:日経平均株価の統計・分析
    関連記事:疑似株価の乱数シミュレーター ver.mc3000pm
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    2011.02.18 / コメント:: 6 / トラックバック:: 0 / PageTop↑




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