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    「リバランス戦法」の有効性について(日本株の場合)
    Kapok の資産運用投資手法リバランス
    日経225平均株価は、1年で30%以上上昇する事もあれば、30%以上下落することもあります。

    「上昇した時に売り、下落した時に仕込む。」
    これができれば、インデックスファンドを大きく上回る運用成績が期待できます。

    さて、どうすれば良いでしょうか。
    「株と現金の比率を決めておき、株が上がれば利益確定、株が下がれば株を仕込む」
    そうすれば、うまくいきそうです。
    (投資の用語で「アセット・アロケーションを決め、リバランスをする」とも言うことができます。)

    ということで、利確と仕込を繰り返した場合、リターンが良くなるのかを、過去のデータを使い、検証してみました。
    使ったのは1987年から2010年までの日経平均株価です。

    rebalance.png

    ※リバランスは1年に一回。年の始めに行った結果です。
    ※株100%、現金0%のチャート(赤線)は、ほぼ日経225インデックスファンドの値動きになります。
    ※大納会から大発会までの値動きは、今回は考慮しておりません。

    リバランスで、利確と仕込を繰り返しても、値動きは大して変わらないことが分かります。
    「アセット・アロケーション&リバランス」は素晴らしい投資手法のように書かれた投資本は良くありますが、恩恵はこの程度でした。

    「利確と言うが、更なる上昇を逃している。」
    「仕込と言うが、下手なナンピンをしている。」
    こういうデメリットが出ているのでしょうね。
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    2011.05.12 / コメント:: 0 / トラックバック:: 0 / PageTop↑




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