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    アセアロ分析ツールのパラメータは千差万別?
    Kapok の資産運用投資手法アセットアロケーション
    以前、アセットアロケーションのリスク・リターン計算機を作りました。このツールは、「リスク・バジェッティングとオルタナティブ投資の実践 (野村證券 / 2005年6月14日)」のP42 のデータを基にした計算機です。



    1.私が作成したアセアロ分析ツールで採用しているパラメータ

    このツールで採用しているパラメータは、例えば外国株アセットでは
    リスク:18.5%
    リターン: 7.62%
    となっています。


    2.別のアセアロ分析ツールが採用しているパラメータの一例

    その一方で、「基本ポートフォリオの検証について(平成19年10月1日)」で外国株アセットは、
    リスク:19.85%
    リターン:5.0%
    であると算出されています。

    世の中には、こちらのデータを採用したアセアロのリスク・リターン分析ツールもあります。


    3.パラメータは結構違う→計算結果も結構違う

    これら2つの値は結構違います。(リターンは一年で2.5%の差ですからね。)
    当然ですが、異なる値を採用した2つの投資ツールは、2つの異なる計算結果を出力します。


    4.まじめにアセアロを組むならば

    この手のツールを使って、まじめにアセット・アロケーションを組もうと考えるのであれば、まずはツールに採用されているパラメータの妥当性の検証から始めないといけませんね。


    ※私自身は、所詮素人投資家ですし、アセアロは適当(いい加減)で良いと考えています。


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    2012.02.05 / コメント:: 0 / トラックバック:: 0 / PageTop↑




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