通常のドル・コスト平均法では、「毎月、同じ金額だけ投資（投入）する」事になります。一方でこのシステムを加工して、「含み益がある月は少なめの金額を、含み損がある月は多めの金額を投資する」というシステムを考える事ができます。

このシステムを「変則型ドル・コスト平均法」と呼び、これを吟味してみます。

1. 変則型ドル・コスト平均法のバックテスト

1-1. 日経平均株価を用いたテストと、その方法

1984年1月から、2013年7月までの355ヶ月間の、日経平均株価の「月末の終値データ（ただし2013年7月は、7月3日終値データ）※1 」を使います。これを積立をした場合どうなっていたのかを考えます。

①毎月30,000円を積立てる（通常のドル・コスト平均法）
②含み益→10,000円のみ積立。　含み損→50,000円の積立。（変則型ドル・コスト平均法）

※1 誤植訂正（2013/7/7）　【誤】月初の終値データ→【正】月末の終値データ・・・

1-2. 結果

今回の場合は、変則型が16.6%のリターンを上げ、通常のドル・コスト平均法のリターン（-1.9%）を大きく上回る結果となりました。

変則型は、「含み損の期間≒株価が低めの期間」に、多くの資金を投入するために、下図の通り平均取得価額が下がりやすくなり、リターン（率）および勝率が高くなります。


※クリックで拡大します。

2. 変則型ドル・コスト平均法のメリット・デメリット

通常のドル・コスト平均法と比較した時の、変則型のメリット・デメリットをまとめます。

2-1. メリット

平均取得価額を下げられるため、
①リターン（率）が高くなる。
②勝率が高くなる。

2-2. デメリット

①投入金額が変則的となり、安定しない。
②含み益のある期間の投入金額が小さくなるため、更に株価が上昇した際に機会損失を被る。

3. 変則型ドル・コスト平均法のチューニングパラメータ

変則型ドル・コスト平均法は上記の通り、メリット・デメリットがあります。投資家それぞれのリスク許容度や投資哲学に合うように、下記のパラメータをうまく調整して使うのも良いかもしれません。

①含み益時の積立金額→小さいほど勝率が上がり、逆張型の投資になります
②含み損時の積立金額→大きいほど勝率が上がり、逆張型の投資になります

③’追加システム　〇〇％以上の損失時は、積立額を××円増額→平均取得価額が下がりやすくなり、勝率が上がります。

4. 私自身はどういうパラメータを使っているか

私は、2013年7月現在、
①含み益時→30,000円の積立
②含み損時→50,000円の積立
というパラメータを採用しています。

あまり金額に差がありませんので、通常のドル・コスト平均法にかなり近いです。ですが、逆張のための低リスク資産が多めのアセット・アロケーションで運用している兼ね合いや、運用規模はある程度大きくしていきたい事、等があり、この金額に適当に決めています。

運用規模がある程度大きくなった段階で、積立金額の変更が必要だと考えていますが、現状はこの値でやっていきます。